Robert G. Hagstrom

Nội dung đầu tiên: 4 người thầy vĩ đại của Warren Buffett.

Suốt 4 thập kỷ chứng kiến những thăng trầm của thị trường chứng khoán, Warren Buffett vẫn gặt hái những thành công ít ai sánh kịp. Trên thực tế, phương pháp đầu tư là của riêng ông, nhưng nền tảng để hình thành nên chúng là triết lý tài chính được lĩnh hội từ 4 nhân vật nổi tiếng: Benjamin Graham, Philip Fisher, John Burr Williams và Charlie Munger. Với cá nhân Buffett, 4 nhân vật này đều là những người thầy vĩ đại với triết lý đầu tư khôn ngoan và sắc sảo. 
Trong đó, người thầy Benjamin Graham mang đến cho Buffett một nền tảng trí tuệ vững vàng để đầu tư với lý thuyết biên độ an toàn và cách thức làm chủ cảm xúc trước biến động của thị trường. Người thầy Philip Fisher dạy cho Buffett phương pháp luận cập nhật hợp lý để xác định được những vụ đầu tư có lợi dài hạn và quản lý danh mục đầu tư dài hạn. Với John Burr Williams, Buffett được hướng dẫn về mô hình tính toán giá trị thực. Còn với Charlie Munger, một người vừa là cộng sự vừa là bạn bè chí cốt của Buffett, ông học được cách đánh giá cao khoản tiền lãi từ những vụ mua lại và sở hữu những công ty lớn. 
Có thể nói, sự thành công của Buffett trong giới đầu tư không chỉ được tạo nên bởi tài năng xuất chúng của riêng ông mà còn bởi sự kết hợp chiến lược đầu tư của 4 người thầy thông thái. Và không chỉ mỗi Buffett, các nhà đầu tư hiện đại ngày nay vẫn có thể tích lũy được nhiều kinh nghiệm quý báu từ những lý thuyết đầu tư của họ.
Tuy nhiên, Buffett không phải là một học trò đơn thuần, và ông cũng không dễ dàng tin tưởng những chiến lược đầu tư mà 4 người thầy ấy đã đưa ra. Ông luôn suy ngẫm thật lâu, phân tích và đánh giá thật kỹ từng mặt mạnh - yếu, hay - dở của từng lý thuyết để có thể đúc kết được cho mình một phương pháp đầu tư toàn diện và phù hợp nhất.

Lời kết từ Fonos

Trên đây là 3 nội dung chính của quyển sách Phương Pháp Đầu Tư Warren Buffett. Với lối viết khoa học mà dễ hiểu, tác phẩm của Hagstrom xứng đáng trở thành một trong những giáo trình nền tảng về đầu tư tài chính khi đã đúc kết những kỹ thuật đầu tư đắt giá nhất của Warren Buffett, một trong những nhà đầu tư vĩ đại nhất thế giới hiện đại, thành những nguyên lý đơn giản. Hagstrom tin rằng, không cần phải là nhà quản lý có bằng thạc sĩ kinh doanh, bất kỳ độc giả nào cũng có thể áp dụng những bài học từ cuốn sách này vào các hoạt động đầu tư tài chính. 
Cảm ơn bạn đã lắng nghe tóm tắt sách Phương Pháp Đầu Tư Warren Buffett trên ứng dụng Fonos. Nếu muốn hiểu sâu hơn, bạn có thể nghe trọn vẹn sách nói này bất cứ lúc nào trên ứng dụng Fonos.  
Hãy thường xuyên truy cập vào Fonos để thưởng thức những nội dung âm thanh độc quyền được cập nhật liên tục, bạn nhé!

Tổng quan

Hằng năm, tạp chí Forbes công bố danh sách 400 người Mỹ giàu nhất. Những cá nhân dẫn đầu danh sách trong nhiều năm là những siêu tỷ phú, giàu có nhờ sự thành công của một sản phẩm, một dịch vụ, hoặc khoản gia tài thừa kế. Trong số 5 người giàu nhất luôn có tên trong danh sách này, chỉ duy nhất một người làm giàu nhờ khả năng thấu hiểu đầu tư. Đó chính là Warren Buffett.
Rất ít người có thể tiến gần tới kỷ lục đầu tư của Warren Buffett, và thực tế là không ai có thể vượt qua kỷ lục này. Trong suốt mấy mươi năm nay, nhiều người đã rất thắc mắc về phương pháp đầu tư của Buffett và cách ông vận dụng chúng để đạt đến thành công vang dội. Những thắc mắc đó được tác giả Robert G. Hagstrom giải đáp trong cuốn sách Phương Pháp Đầu Tư Warren Buffett.
Nếu bạn nghĩ mình đã biết tất cả về siêu tỷ phú Warren Buffett, có lẽ bạn sẽ phải suy nghĩ lại trước những gì Hagstrom trình bày trong tác phẩm đã bán được hơn 1 triệu bản trên toàn thế giới và nằm trong danh sách bán chạy của New York Times suốt 21 tuần liền. 
Sau đây, mời bạn cùng Fonos điểm qua 3 nội dung đặc sắc của sách Phương Pháp Đầu Tư Warren Buffett.

Nội dung thứ 2: Warren Buffett và nguyên tắc “vòng tròn khả năng” trong kinh doanh.

Trong phong cách đầu tư của Warren Buffett, không có chỗ cho “những kiểu đầu tư chộp giật”. Thay vào đó, ông chú trọng đến kiểu đầu tư có định hướng và quan niệm một nhà đầu tư thành công phải là người am hiểu sâu sắc công việc đầu tư của mình. Buffett gọi đó là nguyên tắc “vòng tròn khả năng” trong kinh doanh. 
Theo đó, nếu bạn sở hữu một công ty (dù là sở hữu toàn bộ hay chỉ một số cổ phiếu) trong một ngành bạn không hiểu gì về nó, không thể dự đoán sự phát triển chính xác, thì bạn không thể đưa ra một quyết định sáng suốt được. Buffett khuyên: Hãy đầu tư trong vòng tròn khả năng của bạn! Vấn đề không phải là vòng tròn khả năng lớn như thế nào, mà là bạn xác định giới hạn chuẩn xác ra sao.  
Đơn cử như thương vụ Washington Post. Sở dĩ Buffett đầu tư cho một thương hiệu báo chí là vì trải nghiệm của ông ở lĩnh vực này rất dày dạn. Ông nội Buffett từng sở hữu và biên tập tờ Cuming County Democrat, một tờ tuần báo ở Nebraska. Bà nội ông giúp việc tại tòa soạn và làm sắp chữ tại cửa hàng in của gia đình. Cha ông cũng từng làm biên tập cho tờ Daily Nebraskan. Bản thân Buffett cũng từng làm quản lý phát hành cho tờ Lincoln Journal. Năm 1969, ông mua tờ báo quan trọng đầu tiên, tờ Omaha Sun, cùng với một nhóm tuần báo khác. Từ những tuần báo này, Buffett học được sự năng động trong cách thức kinh doanh một tờ báo. Và ông đã có 4 năm kinh nghiệm thực tế điều hành một tờ báo trước khi mua cổ phiếu đầu tiên của Washington Post.
Với việc áp dụng “vòng tròn khả năng” trong đầu tư, Buffett đã trở thành một trong số ít nhà đầu tư không đổ tiền vào các công ty công nghệ. Mặc dù thấy Microsoft là một công ty năng động và đánh giá cao vai trò quản lý của Bill Gates nhưng Buffett thừa nhận ông không thể tìm ra cách dự đoán thu nhập bằng tiền mặt của công ty này. Bên cạnh đó, ông cũng không biết nhiều về công nghệ và kỹ thuật để dự đoán tiềm năng thu nhập dài hạn của bất cứ công ty công nghệ nào. Vì vậy, những công ty này nằm ngoài “vòng tròn khả năng” của Buffett và ông quyết định không đầu tư. 

Nội dung thứ 3: Warren Buffett và nguyên lý giá trị trong đầu tư tài chính.

Để có thể đưa ra quyết định sáng suốt nhất, theo Warren Buffett, nhà đầu tư phải cân nhắc đến nguyên lý giá trị. Họ phải tiến hành 2 bước. Một là xác định giá trị doanh nghiệp, và hai là chỉ mua vào khi giá hợp lý, tức là khi doanh nghiệp bán cổ phiếu với giá thấp hơn đáng kể so với giá trị thực.
Việc tính toán giá trị hiện tại của doanh nghiệp nghĩa là dự đoán tổng dòng tiền lợi nhuận doanh nghiệp đó thu được trong suốt quá trình hoạt động, rồi sau đó chiết khấu về thời điểm hiện tại. Nếu một công ty hoạt động với khả năng doanh lợi ổn định và là một công ty đơn giản, dễ hiểu, thì Buffett tin rằng ông có thể xác định lợi nhuận trong tương lai của công ty đó với mức độ chắc chắn cao. Nếu không tự tin dự đoán luồng tiền tương lai của doanh nghiệp, ông sẽ không thể định giá nó và chấp nhận bỏ qua thương vụ đó. 
Đó cũng là lý do năm 1988, Buffett sẵn sàng mua cổ phiếu của Coca-Cola với mức giá cao gấp 5 lần giá trị sổ sách của công ty với mức tỷ lệ chiết khấu là 6,6%. Thương vụ này khi đó bị các nhà đầu tư đánh giá rằng ông đang trả mức giá quá cao. Nhưng Buffett nghĩ khác, bởi ông nhận thấy cơ hội phát triển trong tương lai của công ty này. 
Mục tiêu cơ bản của Buffett trong đầu tư là xác định những công ty có thu nhập trên mức trung bình, và sau đó mua cổ phiếu của chúng với giá thấp hơn giá trị thực. Để làm được điều này, Buffett đã vận dụng thành thạo nguyên tắc biên độ an toàn mà Benjamin Graham đề xướng. Điều đó giúp ông tránh khỏi rủi ro sụt giá và có cơ hội thu về những khoản thu nhập bất thường từ cổ phiếu. 
Ví như với công ty Gillette, từ năm 1984 đến 1990, thu nhập trung bình hằng năm từ cổ phiếu của hãng này là 27%. Năm 1990, khi tập đoàn Berkshire của Buffett chuyển đổi cổ phiếu ưu đãi của công ty thành cổ phiếu thường, giá cổ phiếu của Gillette đã tăng 28%. Đến năm 1991, giá cổ phiếu của nó đạt 73 USD một cổ phiếu (trước khi chia) và thời điểm đó, công ty có 97 triệu cổ phiếu lưu hành trên thị trường. Khi Berkshire tiến hành chuyển đổi, tổng số cổ phiếu tăng lên tới 109 triệu.
Có thể thấy, nguyên lý giá trị là một trong những nguyên lý nền tảng của phương pháp đầu tư Warren Buffett. Đây sẽ là công cụ hữu ích, giúp các nhà đầu tư vượt qua việc tính toán cần thiết để đi đến lời giải cuối cùng cho câu hỏi: “Dựa trên tất cả những điều đã biết thì đây có phải là một thương vụ tốt hay không?”.

Phương Pháp Đầu Tư Warren Buffett giới thiệu những nguyên tắc và phương pháp đầu tư mà Warren Buffett, một trong những nhà đầu tư vĩ đại nhất thế giới, đã áp dụng để tạo nên một Berkshire Hathaway thành công. 
Robert G. Hagstrom từng đảm nhiệm vai trò phó giám đốc cấp cao của tập đoàn Quản lý Quỹ Đầu tư Legg Mason và giám đốc Danh mục đầu tư Legg Mason Growth Trust. Ông là thành viên của học viện CFA và quỹ phân tích tài chính Philadelphia.

Phương Pháp Đầu Tư Warren Buffett

Nội dung cho Hội viên

Giới Thiệu